Od początku roku do końca września wartość transakcji inwestycyjnych na rynku nieruchomości komercyjnych w Polsce wyniosła 2,6 mld euro. Choć inwestorzy wciąż podchodzą z rezerwą do nowych projektów rynek wysyła wyraźne sygnały stabilizacji i zwiastuje ożywienie w końcówce roku. Według raportu BNP Paribas Real Estate Poland „Review. Rynek inwestycyjny w Polsce – III kwartał 2025”, całkowity wolumen inwestycji w 2025 roku może przekroczyć 4 mld euro.
Stabilność rynku
Pomimo utrzymujących się wyzwań makroekonomicznych i geopolitycznych, krajowy rynek nieruchomości komercyjnych pozostaje odporny, przyciągając inwestorów o zrównoważonym podejściu. W trzecim kwartale sfinalizowano transakcje stanowiące 25% całkowitego wolumenu inwestycji od początku roku.
Biura na prowadzeniu
Największy udział w strukturze rynku mają aktywa biurowe, które odpowiadają za 35% wartości wszystkich transakcji od początku roku (899 mln euro). Wśród najważniejszych transakcji okresu był zakup udziałów w spółce będącej właścicielem budynku Mennica Legacy Tower w Warszawie o wartości 180 mln zł.
Logistyka i handel w formie
Aktywa handlowe i logistyczne niezmiennie pozostają w centrum uwagi inwestorów, wspierane przez utrzymujący się wysoki poziom konsumpcji prywatnej oraz dynamiczny rozwój sprzedaży internetowej. Do końca września sektor powierzchni przemysłowo-logistycznych utrzymał silną pozycję, osiągając wolumen na poziomie 873 mln euro – to wzrost o 18% względem analogicznego okresu ubiegłego roku. Stabilność wykazuje również sektor handlowy, którego wartość transakcji wyniosła 453 mln euro.
Szczególnym zainteresowaniem kupujących cieszą się parki handlowe, które dzięki niższym kosztom operacyjnym oraz silnemu zakorzenieniu w lokalnych społecznościach, wykazują dużą odporność na wahania koniunktury.
Stopy kapitalizacji bez zmian
W trzecim kwartale 2025 roku stopy kapitalizacji dla najlepszych aktywów w Polsce pozostały stabilne i nie zmieniły się względem poprzedniego kwartału, osiągając odpowiednio poziom: 5,25% dla obiektów logistycznych typu e-commerce, 6,25% dla biur i magazynów, 6,50% dla centrów handlowych oraz 7,00% dla parków handlowych. Brak kompresji stawek potwierdza ostrożność inwestorów.
– Zdecydowana większość transakcji zawieranych na rynku to transakcje aktywów o profilu „value-add”, w przypadku których stopy kapitalizacji znacząco odbiegają od rynku prime. Inwestorów z kapitałem na aktywa typu „core” jest niewielu i jest to trend zauważalny nie tylko w Polsce, ale również na innych rynkach Europy – wskazuje Karolina Wojciechowska, Dyrektorka, Dział Rynków Kapitałowych BNP Paribas Real Estate Poland.
[fragment artykułu]
Źródło: BNP Paribas Real Estate Poland (BNPPRE)
materiał prasowy
